Giữa dòng chảy u tối của sông Tô Châu, những con người cô đơn trôi dạt trong thành phố Thượng Hải, nơi tình yêu và danh tính trở nên mơ hồ. Mardar, một tay lái mô tô bụi đời, đem lòng yêu Moudan — cô gái ngây thơ bị chính anh vô tình đẩy vào bi kịch. Sau cú nhảy định mệnh xuống dòng sông, cô biến mất không dấu vết. Nhiều năm sau, Mardar quay lại, tin rằng Meimei — một nàng tiên cá biểu diễn trong quán bar — chính là Moudan. Nhưng Meimei phủ nhận, và người kể chuyện, một quay phim vô danh, cũng bắt đầu lạc lối trong chính cảm xúc của mình.